Blog von bankenfreie-finanzierungen

Der Erfolg von Unternehmen wird durch Track-Records, Kennziffern, Ratings, Ranglisten, Rankings - so Dr. Horst Werner aus Göttingen - oder Hitlisten, Innovations-Preise ( z.B. Nobelpreis als Wissenschafts-"Hitliste"), Bilanzzahlen oder Rating-Noten nachgewiesen und fördert in der Zukunft weitere Geschäftsabschlüsse. Meßbarkeits-Faktoren haben zur Prioritätseinstufung in allen Bereichen menschlichen Handelns ( auch im Kultur- und Politikbetrieb ) große Bedeutung mit wirtschaftlichen Auswirkungen. Messungen oder Statistiklisten mit Nachweisbarkeits-Daten ( proven Track-Records ), Rankings, Ranglisten, Beliebheits-Skalen, Hitlisten und Rating-Noten sind Referenz- und Erfolgsnachweise. Bei Geschäftsanbahnungen sind die Vorlage und Nachweise von Referenzen in Form von Track-Records, so Dr. Horst Werner, oder statistisch erhobene Rankings oder Bonitäten bei Banken das stärkste Argument und die beste Referenz für neue Geschäftsabschlüsse.

Ein Track-Record ist ein individueller Zahlen-, Umsatz- und Bilanznachweis als Rankinkgrundlage und Referenzausweis aus der aktuellen Vergangenheit. Die Bedeutung dieser Rankings liegt im "menschlichen Herdentrieb" begründet. In unseren menschlichen Genen ( ebenso wie in der Tierwelt ) ist der Automatismus verankert, dem "Größten", "Stärksten", "Schönsten" zu folgen. Dazu nehmen wir optisch eine Einschätzung ( eine Einstufung als "Privat-Ranking" ) vor und schließen uns wegen der Herdentriebbestimmung dem Ausgewählten an. Dieser Herdentrieb ist durch Moden, Schönheitsideale, Produktmarken oder Hitlisten überweigend fremdbestimmt. Schon im frühen Kindesalter folgen wir automatisch dem Herdentrieb der "Marke" bei Spielzeug und Kleidung; No-Name-Produkte haben es wegen fehlenden Geschmacksrankings durch unser Umfeld schwerer zu Verkaufserfolgen zu gelangen.  Eine der wichtigsten Ranking-Auswahlentscheidungen im menschlichen Leben ist im Privatbereich die Partnerwahl. Sie wird durch eine Einstufung nach Schönheit, Intelligenz und Emotions-"Chemie" bestimmt.

Im Geschäftsbereich werden Ranking-Einschätzungen belegt durch Produktreferenzen über verkaufte Stückzahlen ( z.B. in der Autoindustrie oder dem Smart-Phone-Handel ) oder in der Filmindustrie oder der Musikbranche  über "Hitlisten" oder über Produktdesign- und Schönheits-Wettbewerbe. Die jeweiligen veröffentlichten Einstufungen und Zahlen belegen die Stellung eines Unternehmens, eines Künstlers oder eines Dienstleisters am Wettbewerbsmarkt. Die Ersten und Besten werden dann als Marktführer, als Spitzenreiter oder als Test-Sieger etc. betitelt und erlangen dadurch einen fast unbezahlbaren Wettbewerbsvorsprung. Hieraus wird deutlich, dass die Statistik- und Ranking-Industrie oder die Hitlisten-Macher ( z.B. die wöchentliche Bestseller-Liste im SPIEGEL ) eine hohe Bedeutung für weitere Wirtschaftserfolge eines Unternehmens haben. Jedermann kennt solche Rankings z.B. als Ranglisten aus dem Sport oder dem Bestseller-Markt von Büchern oder den Beliebtheit-Skalen von Politikern: alles sind Rankings mit erfassbaren Track-Records. Ob sie jeweils wahr oder manipuliert oder gar gefälscht sind, um ein Marktverhalten zu beeinflussen, ist dabei eine andere Frage.

Bonitäts-Einstufungen oder Rating-Noten sind die Track-Records und Einstufungsnoten der Finanzindustrie. Sie bestimmen, wer weiteres Kapital am Geld- und Kreditmarkt bekommt oder nicht. Track-Records und Referenznachweise dienen dazu, eine Leistung messbar zu machen und sind dann der Erfolgsgarant für weitere Geschäfte. Am Kapitalmarkt wird die Messbarkeit durch platzierte Emissionsvolumina ( siehe www.finanzierung-ohne-bank.de ) bestimmt. Große, internationale Unternehmen wie Apple oder Facebook, VW oder Exxon haben aufgrund ihrer Track-Records die höchste Platzierungsfähigkeit an den internationalen Kapitalmärkten und der weltweite Verbraucher-Zuspruch mit verkauften Stückzahlen oder mit User- bzw. Kundenstatistiken sind der unbestechliche Referenz-Nachweis.

Kleine und mittlere Unternehmen tauchen mit Ihren Umsatz- und Ertragszahlen nicht in öffentlichen Hitlisten oder Statistiken auf und müssen selbst um Track-Records, messbare Referenzbeweise sowie deren Öffentlichkeitsverbreitung kämpfen. Die KMU´s spielen in einer anderen Liga und können sich allenfalls durch CREDITREFORM-Auskünfte und Bonitätseinstufungen im Geschäftsverkehr behelfen. Ratings von Standard & Poor´s oder Moody´s können diese Unternehmen nicht vorweisen. Schon allein deshalb haben es kleine Unternehmen und Familiengesellschaften schwer, in nationale oder internationale Rankings mit durchschlagendem, kostenlosem Marketingeffekt aufzusteigen. Wer in einer öffentlich aufgestellten Rankingliste auf den vorderen Plätzen auftaucht, bekommt seinen nützlichen Referenz-Nachweis frei Haus geliefert.

Neue Marketing-Grundsätze wie die wahrhaftige Kunden- und Produktinformation ( sogen. true marketing ) und die Intensivierung der Produktwerbung in den zahlreichen Werbeträgern im Offline- und Online-Bereich bringen die erstrebten Verkaufserfolge. Mit einem glaubwürdigen True-Marketing ( mit ehrlicher Werbung ) in den angestrebten  Verkaufsregionen und Zielmärkten, so Dr. jur. Horst Werner, kommen Unternehmen bei entsprechender  Ausdauer zum Geschäfts- und Umsatz-Erfolg. Marketing ist heute nicht einfach nur Werbung, sondern Fachinformation für den Konsumenten. Die Durchführung von Marketing-Strategien sind nichts Kurzfrisitiges, sondern brauchen einen "langen Atem", um zu einem im Umsatz zählbaren Werbeerfolg zu kommen. Schon bei Zeitungsanzeigen gilt in der Werbebranche das Sprichwort "Einmal ist Keinmal". Der Ziel-Markt muss mit schlagwortartiger, ehrlicher Werbung durch Mehrfach-Anzeigenschaltungen ( sogen. Anzeigenkampagnen ) fortlaufend penetriert ( durchdrungen ) werden. Dies kann beispielweise mit großer Aufmerksdamkeit durch farbige Kleinanzeigen als sogen. Inselanzeigen im redaktionellen Text-Lay-out einer Tageszeitung oder als Eckanzeigen - da wo der Leser typischerweise hingreift, um sein Lesemagazin umzublättern  - erfolgen.

Die Streuung von Werbebotschaften an verschiedenen, unerwarteten PLätzen - z.B. auch mit Werbeaufklebern an Werbetafeln, Litfaßsäulen oder an Kraftfahrzeugen - nennt man auch "Guerilla-Marketing". Dazu gehört auch das "product placement" in Filmen und Videos, wo dann die Ware überraschend als Produkt-Promotion unterschwellig wahrgenommen wird.

Das True Marketing ist die ehrliche Produktinformation des Verbrauchers oder Kunden und gilt als aktueller, moderner Werbegrundsatz zum geschäftlichen Erfolg. Qualitativ gute Produkte wahrhaftig ohne Übertreibungen in den Printmedien ( der gedruckten Presse als Offline-Werbeträger ) oder in den Internet-Medien auf einer interessanten eigenen Homepage oder bei EBAY, YouTube, durch Google-Adwards oder im eigenen Onlineshop ( als Online-Werbeträger ) oder im Werbefernsehen auf den passenden Spartenkanälen dargestellt, finden ihre Abnehmer. Erfolgreiches Marketing befindet sich im Wandel zu einer „neuen Ehrlichkeit“. Im Informationszeitalter mit der umfassenden Wissensvermittlung, der Produktaufklärung und der zahlreichen Bewertungs-Portale im Internet gilt beim effektiven Marketing der Grundsatz „Mehr Sein als Schein“. Die übertreibende „Mondwerbung“ ( "Lügen haben kurze Beine" ) war gestern. Heute gilt True-Marketing und die Wahrhaftigkeit in der Werbung als Schlüssel zum Verkaufserfolg. Verbrauchertäuschung durch Fehlinformationen und irreführende Werbung ( ohnehin nach dem Gesetz gegen den unlauteren Wettwerb UWG verboten ) sind out.

Gute Produkte und Leistungen führen weitergehend durch Mund-zu-Mund-Propaganda zu einem noch wirksameren  Empfehlungs-Marketing. Diese Erfahrungen konnte  Dr. Horst Werner ( Göttingen )  selbst als Finanzierungs-Dienstleister bei interessanten dynamischen Unternehmen machen, die z.B. nach einer qualifizierten Kapitalmarkt-Beratung mit Erfolg ihre Finanzierungswünsche am Anleger- und Investorenmarkt durch die Weiterempfehlung bei anderen Investoren realisieren konnten. Empfehlungen von Dritten setzen immer sehr gute Leistungen oder Produkte des Empfohlenen voraus. Bei Dienstleistungen am und für den Kapitalmarkt ist zudem immer eine hohe Leistungsbreite mit der Abdeckung vielfältig angrenzender Finanzierungs-Fachgebiete von Bedeutung. Eine Kapitalmarkt-Finanzierung lässt sich nur nachhaltig erfolgreich mit dem Wissen des gesamten Wirtschafts-, Gesellschafts-, Bilanz-, Bank- und Steuerrechts bewerkstelligen, damit es zu Referenz-Empfehlungen kommen kann. Dazu ist eine gute Grundlagen-Bildung in Schule und Universität mit einem breitem fachspezifischen Grundwissen und dem Verständnis für interdisziplinäres Zusammenwirken erforderlich. Empfehlungsmarketing ist ein Instrument der Neukundengewinnung, welches man auch bei bester Leistung nur bedingt beeinflussen kann. Denn die Weiterempfehlung geht grundsätzlich von Dritten aus. Neben empfehlenswerten Leistungen bedarf es einer kreativen Kundenkommunikation bzw. Mandantenkommunikation als Dialogmarketing, um diese für sich einzunehmen und mit den Produkten so gut zu sein, dass die Kunden ( oder Klienten im Dienstleistungsgewerbe ) aktiv eine Empfehlung gegenüber Dritten aussprechen.

Gerade im Zeitalter des Übergangs vom Industrie-Kapitalismus der Realwirtschaft zum Finanz-Kapitalismus der Investmentwirtschaft spielt der Wettbewerb um das Kapital an den Investorenmärkten auch für mittelständische Unternehmen einen entscheidende Rolle. Wer es als Unternehmer versteht, sich seinen Teil aus „dem Kuchen der Kapitalanlagewirtschaft“ heraus zu schneiden, wird die Zukunft und unternehmerische Existenz mit der Kapitalversorgung seines Betriebes sicherstellen. Dazu braucht jeder Unternehmer die Anleitung und Begleitung von Finanzierungs- und Kapitalmarktspezialisten, zumal der Kreditspezialist in den Banken heute immer weniger der Realwirtschafts-Finanzierer ist. Die Banken ziehen sich immer mehr aus der Unternehmensfinanzierung zurück. Der Kapitalmarktrechtler Dr. Horst S. Werner aus Göttingen hat sich dagegen der zukunftsträchtigen bankenunabhängigen, kapitalmarktorientierten Finanzierung des Mittelstandes als Aufgabe verschrieben. Er hat als Fundament für das langjährige Bestehen der Dr. Werner Financial Service AG ( www.finanzierung-ohne-bank.de ) ein gut funktionierendes Empfehlungs-Marketing zu immer neuen Unternehmenskunden. Unternehmer, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater, Finanzdienstleister und sonstige Kooperationspartner sorgen für Empfehlungen und Zuführungen von neuen Mandats-Unternehmen. Angestrebt wird von der Dr. Werner Financial Service AG die Vernetzung von Spezialisten zu einem größeren Beratungsverbund von Finanzierungsexperten, Steuerspezialisten und beratenden Wirtschaftsprüfern sowie von M & A-Beratern und Bankkaufleuten. Weitere Infomationen erteilt oder Kooperationswünsche beantwortet Dr. Horst Werner unter dr.werner@finanzierung-ohne-bank.de bei entsprechender Mailanfrage. 

Der Energiekontor-Windkraftkonzern emittiert die endfällige Stufenzins-Anleihe Nr. V mit einem Platzierungsvolumen von Euro 23,07 Mio. Dr. Horst Werner beschreibt die fünfte Stufenzins-Anleihe der Energiekontor Finanzierungsdienste GmbH & Co. KG als eine in Frankfurt/Main ab dem 01. Juli 2013 börsengelistete, depotfähige Schuldverschreibung, wie auch die anderen Anleihen der Energiekontor an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert sind. Die Energiekontor-Gruppe aus Bremen ( www.energiekontor.de ) ist seit 1990 einer der erfolgreichsten Windkraftanlagen-Betreiber am deutschen Energiemarkt und begibt bereits ihre fünfte börsennotierte Anleihe mit einem Anleihevolumen im zweistelligen Millionenbereich. Die Dr. Werner Financial Service Group ( www.finanzierung-ohne-bank.de ) begleitet auftragsgemäß das Finanzmarketing der Energiekontor mit einem Investor-Relation-Portal auf der Platzierungsplattform www.anleger-beteiligungen.de . 

Der bremische Energiekontor-Konzern ist bei dem Generationenprojekt der bundesdeutschen Energiewende zwecks Umstellung von Atomstrom und von fossilen (Verschmutzer-)Kraftwerken auf umweltfreundliche Erneuerbare Energien mit Windkraftanlagen beteiligt und mit fast 80 Mitarbeitern auf dem Weg zu einem europäischen Energie-Player. Die Unternehmensgruppe verfügt heute über mehr als zwanzigjährige, unschätzbare Erfahrung in ihrem Kerngeschäft: dem Planen, Bauen und Betreiben von Windparks. Zudem ist Energiekontor auch Stromanbieter am Retailmarkt und verkauft an Endkunden Windstrom aus eigener Produktion: Derzeit gehören 20 Windparks und knapp 200 Windkraftanlagen bei einer Nennleistung von 162,9 Megawatt zum Bestand der Energiekontor. Weitere 64 Windparks mit 495 Anlagen wurden (für Dritte) installiert. Zusätzliche 18,5 Megawatt befinden sich derzeit im Bau. Off-Shore-Anlagen in der Nordsee vor den ostfriesischen Inseln Wangerooge und Borkum sind nach Erteilung der Baugenehmigungen in der ersten Bauphase. Die bestehenden Windkraftanlagen befinden sich in Deutschland, Portugal und Großbritannien, den Schwerpunktregionen der Gruppe. Insgesamt wurden bis zum Frühjahr 2013 fast 1 Mrd. Euro in rund 500 Windkraftanlagen (entspricht ca. 610 MW) erfolgreich in umweltfreundliche Windenergieprojekte investiert.

Mit der neuen StufenzinsAnleihe V von der Energiekontor Finanzierungsdienste GmbH & Co. KG als Emittent und Finanzierungsgesellschaft der Energiekontor-Unternehmensgruppe haben Anleger jetzt abermals die Chance, sich am Erfolg des Bremer Windkraft-Stromerzeugers zu beteiligen. Bei der Windkraft-Anleihe mit einer Laufzeit von 10 Jahren handelt es sich um ein festverzinsliches Wertpapier für das Wertpapierdepot eines jeden umweltbewussten Anlegers. Die Energiekontor Finanzierungsdienste GmbH & Co. KG ist Teil der Energiekontor-Gruppe und dort für die Finanzierung von Windparks zuständig. Das Volumen der StufenzinsAnleihe V beträgt Euro 23.070.000,-. Damit wird die Übernahme von drei Windparks an den nachfolgend benannten Standorten finanziert: Hanstedt-Wriedel und Balje-Hörne in Niedersachsen sowie Lengers in Hessen. Alle drei Parks dienen der Emittentin als erstrangige Sicherheit.

Die Anleihe-Zinsen betragen in den ersten sechs Jahren 6 % p.a., in den folgenden vier Jahren 6,5 % p.a.. Interessierte Anleger können sich ab Euro 3.000,- Mindestzeichnungssumme an dem Investment beteiligen. Auf Anforderung wird jedem potentiellen Anleihezeichner vorab der BaFin-gebilligte Wertpapierprospekt zur detaillierten Information zugeleitet. Das eingesetzte Kapital erhalten die Anleihezeichner in zwei Stufen zurückgezahlt: 20 Prozent des Kapitals nach sechs Jahren am 30. Juni 2019, die übrigen 80 Prozent zum Laufzeitende am 30. Juni 2023.

Für die Fungibilität der Anleihepapiere wird durch das Börsenlisting ab dem 01. Juli 2013 Sorge getragen. Als Inhaberpapier lässt sich die Windkraft-Anleihe sodann auch vor Endfälligkeit ohne Beschränkung an Dritte veräußern oder übertragen (Verkaufsaufträge können Anleger über ihre Hausbank als Depotbank abwickeln). Der freie Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse ist ab Juli gewährleistet. Bereits die ersten vier emittierten Stufenzinsanleihen der Energiekontor wurden und werden an der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt. Da es keine spekulativen Wertpapiere, sondern Schuldverschreibungen einer Emittentin mit nachhaltigen Erträgen sind und zudem mit einer ansteigenden Festverzinsung ausgestattet wurden, lagen auch in der Vergangenheit die Börsenkurse der vormals ausgegebenen Anleihen der Energiekontor bisher stabil zwischen 98 und 102 Prozent des Ausgabekurses ( Nominalwertes).

Die Fa. Tennet TSO GmbH emittiert für ein örtlich begrenztes Private Placement eine Stromnetz-Anleihe zum Ausbau von norddeutschen Überlandleitungen. Aussergewöhnlich daran ist nach Dr. Horst Werner die von Tennet vorgesehene, räumlich beschränkte Direktplatzierung über ein Postmailing nur an unmittelbar von dem Überlandstromnetz betroffene Bürger, die in einer bestimmten festgelegten Entfernung entlang der Stromtrasse wohnen. Offenbar möchte man auf diese Weise auch die Gegner einer überirdischen Stromtrasse durch das Angebot "Stromnetz-Zinsen statt Sparbuch-Zinsen" gewinnen. Damit ähnelt der Platzierungweg den in manchen Gemeinden zur dezentralen Strom-, Gas- oder Wämreversorgung gegründeten "Bürger-Fonds", die über gemeindliche Bürgerversammlungen demokratisch gegründet und platziert wurden. Auch hier wurden in einer "Umarmungsstrategie" vor Ort "Bürgerdialoge" durchgeführt und Realisierungsabmachungen mit den betroffenen Landkreisen vereinbart.

Der Unterschied der sogenannten "Bürger Anleihe" zu den "Bürgerfonds" liegt aber zum einen darin, dass die Finanzieurngs- und Projektinitiative nicht von den Bürgern selbst ausgeht, sondern von einem europäischen Großkonzern von aussen in die in zwei Landkreisen ansässigen Gemeinden hineingetragen wurde. Projekt und Anleihe sind anders als bei den Bürgerfonds fremdbestimmt. Zum anderen handelt es sich beim "Bürger-Anleihe-Konstrukt" nicht um einen Bürgerfonds mit Eigentumsvergemeinschaftung durch KG-Anteile, sondern um eine wertpapierverbriefte "Darlehens-Festverzinsungs"-Fremdfinanzierung auf Zeit ohne Einflussrechte der betroffenen Bürger. Ob das Prinzip - wie bei den "Bürgerfonds" - auch bei den "Bürgeranleihen" gelingt und ob die Anleihe von den einheimischen Bürgern angenommen wird, bleibt abzuwarten.

Die Fa. Tennet TSO GmbH in Deutschland ( ca. 750 Mitarbeiter ) ist eineTochtergesellschaft des niederländischen, europaweit tätigen Netzbetreiber-Konzerns Tennet und ist aus der Netzausgliederung von der E.ON AG hervorgegangen. Das Stromübertragungsnetz der Tennet TSO deckt in Deutschland etwa ein Drittel der Fläche ab. Der Konzern betreibt insgesamt ca. 20.000 km Hochspannungsleitungen und hat 36 Millionen Endverbraucher. Das Unternehmen in Deutschland begibt die Schuldverschreibungen als "Bürger-Anleihe" zum Ausbau des Stromnetzes in West-Schleswig-Holstein für den Transport norddeutschen Windstroms in die südlichen Teile der Bundesrepublik. Es ist damit ein bundespolitisch gewolltes und für die Energiewende in Deutschland notwendiges Infrastrukturprojekt, um gerade auch Offshore-Windenergie aus der Nordsee nach Süddeutschland zu leiten. „Schleswig-Holstein nimmt mit seinen windreichen Küstenregionen eine besondere Stellung beim Umbau der Energieversorgung in Deutschland ein. Bis 2020 werden rund acht bis zehn Prozent des deutschen Strombedarfs aus Schleswig-Holstein gedeckt werden“, so eine Verlautbarung der Fa. Tennet.

Die Anleihe wird als sogen. Bürger-Anleihe in denjenigen Landkreisen platziert, durch die die Fa. Tennet TSO GmbH die Stromtrasse bauen will. Das Volumen der Bürgeranleihe "Westküstenleitung" wird maximal 15 Prozent des gesamten Investitionsvolumens für die Leitung betragen. "Gebietsansässige und Grundstückseigentümer aus den Landkreisen Nordfriesland und Dithmarschen können die Anleihe zeichnen und sich bereits mit einer geringen Mindesteinlage von nur Euro 1.000,- beteiligen", teilt Tennet TSO GmbH auf ihrer Homepage mit.

Die Tennet "Bürger Anleihe" zur Kapitalaufnahme wird von Dr. Horst Werner als Beispiel für ein Crowdfunding oder beser für ein regional begrenztes Crowd-Placement angesehen. So begibt der niederländische Stromnetzbetreiber Tennet über seine deutsche Tochtergesellschaft mit Sitz in Bayreuth die Bürgeranleihe zum Strom-Netzausbau in Schleswig-Holstein ab Euro 1.000,- Mindestbeteiligung. Die Bürger Anleihe wird einen Zinskoupon von 5 % p.a. haben. Die vorgesehene Anleihe ist ein aktuelles Beispiel für modernes Crowdfunding, das im "Business funding" ( im Gegensatz zum nichtkommerziellen Bereich ) als Crowdinvesting von Kleinanlegern zwecks Bürgerbeteiligung umschrieben wird. Die Tennet-Anleihe ist praktisch von jedem Bürger unabhängig von seiner Vermögenssituation zu erwerben und somit eine klassische breit gestreute Privatplatzierung, die wegen der vorgesehenen Mini-Beteiligungen unter Crowdfunding ( Mengenbeteiligung ) einzuordnen ist.

Crowd ist die Menge / Masse und "Funding" ist die Kapitalaufnahme bzw. das Geldeinsammeln an den Beteiligungsmärkten ( siehe ausführlich www.finanzierung-ohne-bank.de  ). Die Fa. Tennet ist der "Crowdfunder". Die sich beteiligenden Bürger sind dann die "Crowdinvestoren". Tennet will der Bevölkerung im westlichen Schleswig-Holstein die Anleihe ab Juni 2013 anbieten. Mit dem Anleihekapital will Tennet in die Westküstenleitung investieren und über die regionale Platzierung die einheimischen Bürger finanziell an den Erlösen des deutschen Stromnetzausbaus beteiligen. “Sobald der Ausbau der Stromtrasse beginnt, wird den Anlegern ein attraktiver Zins von fünf Prozent gezahlt”, verlautet es aus dem Unternehmen Tennet. Bis zum Baubeginn soll es dagegen lediglich 3 % p.a. geben.

Es findet eine Privatplatzierung statt nach dem Motto: Die Masse der Kapitalanleger macht´s. Crowdfunding ist keine Form der Finanzierung, sondern eine spezielle Form des Private Placements. Es wird auf eine sehr breite Streuung der angebotenen Beteiligungen geachtet und eben bei Tennet vielen kleinen Kapitalgebern die Möglichkeit der Teilnahme geboten. Damit versucht Tennet über seine Anleihe die Bürger in den teilweise umstrittenen Stromnetz-Ausbau einzubinden. Die Höhe der Bürgerbeteiligung soll maximal 15 Prozent des gesamten Investitionsvolumens für die Stromleitung betragen. Wird das Pilotprojekt der Bürgeranleihe ein Erfolg, könnte sich dieser Crowdfunding-Weg über eine kleinteilige Bürger-Anleihe auch rasch in den übrigen Regionen der anderen deutschen Stromnetzbetreiber durchsetzen.
 

Finanz- , Wertpapier- und Kapitalmarkthändler nutzen nach Dr. Horst Werner die Irrungen und den Zauber von anglizistischen Finanzbegriffen nicht selten missbräuchlich. Insbesondere Finanzjongleure, Börsenzocker und Finanzhaie leben manchmal von der Vernebelung, der Magie und dem Hype (als künstlichem Aufbauschen und Stimulieren) von schlau klingenden, aber unverständlichen Fremdworten, die nur Worthülsen wie eine hübsch anzusehende Produkt-Verpackung darstellen. Wer kennt nicht die Wortverklausulierungen CFD-Markets, Forex-Trading, Venture Capital, Equity Captial, Mezzaninekapital, und jetzt Crowdfunding und Crowdinvesting. Und Beteiligte "outen sich als "Crowdinvestoren". Alles nichtssagende, schlau klingende Modebegriffe, die aber als sagenumwobene Fremdwörter mit dem Geruch des absolut NEUEN einen Hype an den Märkten um Finanzprodukte ausgelöst haben, die es aber im Kerngehalt mit offenbar langweiligen deutschen Wortbezeichnungen teilweise bereits seit Jahrhunderten in Deutschland gibt.

Niemanden haben z.B. stille Beteiliungen oder Genussrechte ( Erläuterungen auf www.finanzierung-ohne-bank.de ) - eben das klassische "Mezzaninekapital" - unter den deutschen Begriffen interessiert. Als aber vor gut zehn Jahren der Begriff "Mezzaninekapital" und "Mezzaninefinanzierung" auftauchte, gab es von den Banken gleich bis zu 30 neu gegründete "Mezzaninefonds". Die Wirtschafts- und Börsenpresse stand Kopf. Keiner schrieb, dass das nichts anderes als ganz alter Wein in neuen Schläuchen war. Die strukturierten Mezzaninefonds sind dann als pure Modeerscheinung ebenso schnell vom Kapitalmarkt wieder verschwunden, wie sie aufgetaucht waren. Die Fondsinvestoren waren aus aller Welt bis hin nach Japan gekommen. Selbst die Japaner waren von den deutschen "Mezzaninefonds" angezogen.

Der Autor dieses Beitrages wurde sogar 2004 aus der Finanzabteilung des VW-Konzerns angerufen, mit der Bitte doch zu erklären, was denn "Mezzaninekapital" sei. Und vor über einem Jahr hatte das Handelsblatt in einer Steuerberater-Umfrage festgestellt, dass zwar 95 % der Steuerberater den Begriff  "Mezzaninekapital" kennen, aber nur 10% der Steuerberater überhaupt wissen, was denn das ist. Im übrigen gibt es keine Bilanzposition "Mezzaninekapital", sondern nur die Passivpositionen "gezeichnetes stilles Gesellschaftskapital" oder "gezeichnetes Genussrechtskapital". Und diese Kapitalformen gibt es urkundlich nachweisbar in Deutschland schon seit dem 13. Jahrhundert.

Oder der Hype um "Venture Capital": Venture-Capital kann alles an Kapital-Beteiligungsrechtsformen sein: Grundkapital, Stammkapital, KG-Kapital, stilles Kapital etc. Venture Capital ist alles und nichts - eben ein gut klingender Fremdwort-Müll. Investitionskapital wollen die Unternehmer nicht; nein, sie wollen "Venture Capital". Damit ist es wie mit Parfum; erst wenn die Marke des Parfüms französisch klingt, die Verpackung bunt, modern und doppelt so groß ist wie Flasche darin und draußen groß "Produced in PARIS" oder "Made in France" draufsteht, dann wird es gekauft. Oder der Begriff "Equity Capital" löste ebenfalls eine magische Anziehungskraft und einen Finanzmarkt-Hype aus. Dabei heißt das nicht anderes als "Eigenkapital". Aber Eigenkapital als wichtigste Bilanzposition für Bonität und Rating hat den deutschen Mittelständler meist nicht interessiert, bis er nun durch Basel III dazu gezwungen wird. Beim finanz-naiven Unternehmer glänzen aber die Augen, wenn man von "Equity-Capital" spricht.

Der neueste Hype ist das "Crowdfunding". Auch so ein alter Hut ! Crowdfunding ( im Finanzbereich ) bedeutet nichts anderes als die breit gestreute Platzierung von Beteiligungsangeboten unter Kleinanlegern ( Schwarmfinanzierung = mit dem Online-Netz einen Schwarm "kleiner Fische" fangen ). Und der Kleinanleger betreibt das "Crowdinvesting"; er ist dann nicht Kleinanleger; nein, er ist Crowdinvestor ! Seit 2010 haben sich bereits über 30 Crowdfunding-Plattformen im Internet mit viel Medien-Aufmerksamkeit gegründet. Selbst die seriöse, bundesdeutsche Presse ( FAZ, Spiegel, Welt, Süddeutsche Zeitung, Die ZEIT etc. ) sind alle auf den Modebegriff hereingefallen und haben mit Bewunderung von der "total neuen Idee" aus Amerika berichtet. Nein, alles ist ein alter Hut ! Im Internet gibt es bereits seit Ende der 90-iger Jahre Finanzportale mit kleinteiligen Beteiligungsangeboten für Kleinstfinanzierer (Crowdinvestoren)! Aber jetzt heißt die neue Mode-Verpackung "Crowdfunding" und alle finden das ganz bewundernswert. Das Sterben der Crowdfunding-Plattformen wird genauso schnell einsetzen, wie deren massenhafte Gründungen. Das wirtschaftliche Betreiben eines Beteiligungsportals ( siehe das älteste "Crowdfunding-Portal" in Deutschland www.anleger-beteiligungen.de ) setzt viel Markterfahrung und realistischen kaufmännischen Sachverstand voraus. Allein mit Kleinstbeteiligungen läßt sich ein solches Portal niemals wirtschaftlich betreiben. Und Unternehmer, die nur Kleinstbeteiligungen von Euro 250,- - wie angeboten - bekommen, ersticken unter der Kostenlast des Verwaltungsaufwandes. Im übrigen ist bei Kleinstbeteiligungen das Verhältnis von Finanzmarketingaufwand, Vertriebsprovisionen und Beteiligungs-Emissionserlös so ungünstig, dass das eingeworbene Kapital viel zu teuer wird.

Und dennoch: viele laufen der Magie von Fremdwörtern gerade am Finanzmarkt hinterher: CFD-Markets, Warrants, Covered Bonds, Trading, Asset Backed Securities ABS, Junk-Bonds, Subprime Lending, Equity-Mezzanine, Swaps, Asset-Deals, etc., etc., etc.. Und wer dann auch noch als Finanzberater so redet, gilt als ganz besonders intelligent: Alles nur (Verpackungs-)Blöff !